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2017为何是大牛市 为何市场不断看好2017年股市会走出牛市?

2018-8-2 10:52| 发布者: admin| 查看: 2| 评论: 0

摘要: 原标题:为何市场不断看好2017年股市会走出牛市?对于A股而言,最近似乎已经走向了蜜月期。在所有人都看好A股将会迎来的春天的时候,我不禁要问今年的冬天,股市将何去何从?29日在海通证券2017年的投资策略会上首席策略分 ...

原标题:为何市场不断看好2017年股市会走出牛市?

对于A股而言,最近似乎已经走向了蜜月期。在所有人都看好A股将会迎来的春天的时候,我不禁要问今年的冬天,股市将何去何从?

2017为何是大牛市 为何市场不断看好2017年股市会走出牛市?

29日在海通证券2017年的投资策略会上首席策略分析师荀玉根表示:“2017年行情将从震荡市演变为牛市”。海通研究所同时认为,2017年可能是地产以及相关产业的冬天,但有希望是改革和转型的春天。

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未来金融资产将成配置首选

如果2017年坚持地产调控不放松,那么通胀将只是短期现象,未来随着通胀的再度回落,资产配置也应该发生相应变化。在2016年表现最好的是房地产和大宗商品,因为处于涨价的环境,实物资产最为受益。但如果未来通胀重新回落,那么实物类资产就失去了配置价值,因为不涨价实物资产就没有回报,而金融资产就成为配置首选。无论债券还是股票,前者有票息,后者有股息,都要好于实物类资产。

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2017年债市依然向好。而随着利率的下降,类债券高股息资产价值也会显着提升。2016年港股走牛,一个重要的原因是估值便宜,股息相对较高。而台股上涨的逻辑也是消灭高股息资产,美股今年也是公用事业和电信服务板块领涨。而对于A股企业而言,由于流动性陷阱的出现,企业已经不愿意投资而开始囤积现金,意味着未来分红率存在极大的提升空间。

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如果未来重新回到通缩,那么跟地产相关的重资产行业将注定受损,而应该关注与地产无关的轻资产的行业,反过来就是重视人力资本的行业,尤其是服务业和创新产业。而从万科和腾讯过去10年市值的变化来看,2017年可能是地产及相关产业的冬天,但有希望是改革和转型的春天。

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A股震荡不再,牛市在度降临

2017年从震荡市演变为牛市有多个促发因素:包括配置增加、盈利回升、转型加速等。

第一,大类资产比较中股票占优,2015年中以来房价、商品、债券均上涨,股指仅为高点的六折。比较各市场证券化率、估值的历史分位,A股当前是一个优良品。低利率环境下,保险、银行理财等资产配置压力巨大,未来会加大股票配置比例,且目前已有加配迹象。沪港通和深港通开通,未来A股也将纳入MSCI,全球投资者将提高A股配置比例。

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第二,上市公司的盈利2017年将逐渐走出右侧,预测全年净利润同比增速为8%,2016年是2%-3%。GDP和就业结构变化显示产业转型已经在路上,2017年消费科技类行业保持25%-30%的高速增长。此外,2017年国改与供给侧改革深化,传统行业盈利有望筑底回升。

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第三,“十九大”后政策重心聚焦经济,改革和转型望加速。2016年投资主线是周期反转、价值重估,2017年切换为改革发力、成长回归。周期股结束0-1进入1-N阶段弹性下降,绝对收益资金入场,价值股配置意义仍在,建议以稳健的价值股作为底仓配置,如家电龙头、地产龙头、汽车龙头、建筑中国际业务公司等,下半年加大券商配置。

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此外,国企改革进入混改的新阶段,实质性的突破将修正市场对改革的悲观预期,推荐央企和上海国改标的。

2016年中小创表现落后,但中期看信息技术和新兴消费仍是本轮转型的方向,市场对中小创的顾虑在于高估值,但中小创高增长业绩促使高估值将逐渐被消化,以三季报数据推算2017年中相对估值回到2013年初水平,新兴行业中推荐影视娱乐、消费电子、光通信、物联网。

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地产泡沫控制 金融大力服务实体

如果前十年中国经济需要房地产的泡沫刺激的话,那么后十年中国需要的是金融体系服务与实体。中国人的国情就是,房子是一辈子作为奋斗的目标,因为房子就是家。但是房产泡沫的不断增大,已经抵制破灭的关口,可以说楼市的及控制是最好的决策。

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从中国经济而言无论是“软着陆,还是硬着陆”,最后终将走向市场化。从中国A股加入MSCI失败之后,A股需要走的路就是国际化。从最近A股不断利好政策的推快,对于A股而言,这不仅仅是利好,更是一种加入国际的决心。

金融最终的资本就是服务实体,李克强总理提出的互联网 金融 实体,更加肯定了未来的路,必将是实体 互联网金融的时代。

我们总是认为是英雄开启了新时代,但是事实却是时代造就了英雄。不同的时期,金融也将以不同的方式展现世人面前。

2017年的股市,我们能够坚定是一个牛市,那不是应为英雄的出现,而是时代的到来。价值的投资将改变二八定律的市场,市场不再变为圈钱的工具,而是创造更所实体价值的场所!


2016中国500强营业收入已经相当于2016世界500强的34.70%,相当于美国500强的79.93%;2016中国500强资产已经相当于美国500强的93.43%,两个大企业群体的资产规模已经非常接近。

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当前既要看到中国企业500强的发展成就,也不应忽视存在的问题。企业继续做大的需求已经不像以前那么紧迫,更为重要的是如何在已经做大的基础上进一步做优做强,推动我国大企业实现转型升级、提质增效发展。

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我国大企业发展取得哪些成就

2015年,中国企业500强规模扩张速度继续放缓,但增速高于世界和美国企业500强,同时展现出越来越明显的深化结构调整、转换发展动力、推进转型升级的发展态势,反映出我国大企业积极适应经济发展新常态,在做强做优方面迈出扎实步伐。

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1。新动力与新亮点有所显现

2015年服务业大企业的发展情况好于制造业。2016中国企业500强制造业特征进一步弱化,制造业企业数量比上年减少3家,服务业企业比上年增加4家;服务业营业收入占比上升至40.2%,制造业营业收入占比下降至39.

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3%,中国企业500强中服务业营业收入占比首次超过制造业;归属母公司利润中,服务业占74.8%,比上年进一步提升了4.6个百分点;而制造业占比则下降至17%,比上年降低了1.6个百分点。2016中国制造业企业500强营业收入与净利润双双负增长,而2016中国服务业企业500强营业收入、净利润分别增长了9.7%、17.3%,这已经是服务业大企业连续第四年增长快于制造业。

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传统产业继续退出,产业亮点继续显现。2014年以来传统产业退出的趋势日益明显,去年榜单中金属冶炼、煤炭采掘、石化炼焦企业合计减少9家,2016中国企业500强中上述产业又减少了8家。现代服务业领域的证券、保险企业分别增加了3家、2家,尤其是证券业,首次有企业进入中国企业500强榜单。

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高端制造领域也成为新的增长亮点,航空航天核工业与兵器制造、船舶制造、汽车及零配件制造、计算机及零部件制造各有1家企业新进入中国企业500强,而且上述行业营业收入与利润均实现了20%以上的增长。

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2。降杠杆、补短板取得一定成效

2008年以来,中国企业500强的资产负债率总体上呈波动上升趋势,但在2014年达到84.7%的峰值后,最近三年的资产负债率有所下降,2016中国企业500强的资产负债率已经降至84.2%,大企业降杠杆取得了一定成效。

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其中金融企业的资产负债率从93.5%降至93.1%;其他实体企业的资产负债率从70.1%降至69.4%,总体上已经回落至70%的危险警戒值范围之内,但仍需采取有效措施进一步推动实体企业继续去杠杆。煤炭采选、有色金属压延加工、建筑业等13个行业大企业的资产负债率仍在70%以上,其中电力生产业的资产负债率达到了79.5%,商务服务业更是高达85%,需要引起高度重视。

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中国企业500强研发强度继续提升,研发质量得到明显改善。2016中国企业500强研发投入与上年同比增长7.4%,研发强度为1.47,与上年500强相比快速提升0.18个百分点,同比提升了0.14个百分点。

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2016中国企业500强共拥有专利644926项,比2015中国500强增加21.4%;其中发明专利190427项,增加了32.9%;发明专利占比为29.5%,比上年占比提高了2.5个百分点,大企业的专利质量水平有较大改善。

企业创新成果加快转化为国际国内标准,大企业的标准话语权得到快速提升,2016中国企业500强共参与制定国际国内标准45401项,比上年500强参与标准制定数量大幅增长50.6%;其中参与制定国际标准1621项,比上年增加12.4%。

3。兼并重组保持活跃

2015年,中国企业500强的并购重组趋于稳定,制造业并购重组最为活跃。最新统计数据显示,2016中国企业500强已经是一个包括5.01万家控股子公司、1.03万家参股子公司、1.26万家分公司的企业群体,在经济社会发展中发挥着重要作用。与2015中国企业500强群体相比,控股子公司、分公司数量分别增加了5340家、1942家,参股子公司减少了164家。

从并购数据看,2015年全年500强企业中有135家企业发生了并购重组交易,共报告兼并重组事项688项,参与并购的企业数量比上年减少了3家,但并购企业数量与上年持平;单位企业平均实施了5.10次并购重组活动,比上年企均并购项数多0.14项。其中,中国港中旅集团公司兼并重组最为活跃,共兼并重组62家企业;并购重组最多的10家企业共实施了281次并购重组,占全部并购重组活动的40.84%。

从企业所在地看,发起并购活动最活跃的是北京企业,共实施并购重组187次;其次是广东企业,实施了152次。从所有制角度看,85家国有企业发起了378次并购活动,企均并购次数为4.45次;50家民营企业发起了310次并购,企均并购次数为6.20次,并购频率明显高于国有企业。

从行业结构看,总体上看制造业并购重组更为活跃,而且主要是一些传统制造业;建筑业有12家企业发起了并购重组,并购了42家企业,并购最为活跃;房地产开发与经营、物业及房屋装饰、修缮、管理等服务业有8家企业发起并购重组,并购重组了91家企业,居于行业活跃度第二位;其次是汽车及零配件制造业,有7家企业发起了并购重组;然后是化学原料及化学制品制造业、建材及玻璃等制造业、黑色冶金及压延加工业、家用电器及零配件制造业,各有6家企业发起了并购重组;电力生产业与电力、电气、输变电等机械、设备、器材、元器件和线缆制造业各有5家企业发起并购重组;农副食品及农产品加工业有4家企业发起并购重组,共并购了61家企业。

4。民营企业持续发展

中央企业主要经济指标在中国企业500强中仍占半壁江山,地位特殊,贡献突出。2016中国企业500强中,国有企业从上年的297家减至295家,营业收入占比75.94%,净利润占比76.76%,居于主导地位;其中有84家中央企业上榜,包括69家国务院国资委监管的中央企业。

84家中央企业营业收入占500强营业收入的48.09%,资产69.86%,净利润61.25%,所有者权益占65.90%,纳税额59.23%,职工人数占52.

37%,除营业收入外,其他各项占比都在50%以上。有211家地方国有企业上榜,营业收入总额占500强的27.84%,净利润总额占15.51%,资产总额占19.88%,纳税总额占29.28%,员工数量占28.31%。

2016中国企业500强中民营企业从上年的203家增至205家,营业收入占比24.06%,净利润占比23.24%;虽然民营企业营业收入、利润占比仍明显低于数量占比,但已经连续多年保持了提升态势,在500强中的地位与贡献持续增强。

其中营业收入超过1000亿元的有32家;进入2016世界500强的民营企业达到16家,比上年增加5家,分别是万科企业股份有限公司、京东、大连万达集团、美的集团股份有限公司、恒大集团。

5。研发强度加快提升

500强企业研发强度明显提升,创下近十年来的新高。2015年,500强企业投入研发经费总额占全国研发支出总额的49.65%,是我国研发投入最为关键的主体。2016中国企业500强平均研发强度为1.48%,与上年相比提高了0.2个百分点,提升较为明显;这已经是500强企业研发强度连续两年实现提升。

从更长时间看,2016中国企业500强研发强度,已经创下了近十年来的新高,也是自2005中国企业500强发布研发强度数据以来的第二高,仅次于2007中国企业500强1.61%的研发强度。2016中国企业500强中,研发强度超过10%的企业有5家,分别为百度(15.

89%)、华为公司(15.09%)、中兴通讯(12.18%)、中国航天科工(11.92%)、阿里巴巴集团(10.54%)。这些企业在电信设备制造、航天科技、军工、电子商务等领域保持着领先地位,他们是我国创新型大企业的代表。

6。专利拥有数量持续增长,国际标准主导权增强

2016中国企业500强科技创新成果继续快速增长。2016中国企业500强共拥有专利64.41万件,增长21.22%;其中发明专利18.99万件,增长32.54%。500强企业的发明专利占比为29.48%,提高2.

52个百分点,呈连续提升态势,表明企业专利的质量水平持续改善。国家电网公司拥有的专利数量最多,为40646项,其中发明专利6080项。拥有发明专利数最多的是中兴通讯股份有限公司,发明专利为19800项,发明专利占全部专利的比重为90.00%。

据科技部数据,2015年全年受理境内外专利申请279.9万件,授予专利权171.8万件;截至年底,有效专利547.8万件,其中境内有效发明专利87.2万件,每万人口发明专利拥有量6.3件,发明专利占全部有效专利的15.

92%。2016中国企业500强发明专利占比远高于社会平均水平,500强企业专利拥有总量占全社会有效专利总量的11.76%,500强企业发明专利拥有量占全社会有效发明专利的21.78%。

500强企业的标准话语权快速提升。从创新活动的标准制定看,2016中国企业500强中有333家企业提供了标准数据,企业数量与上年持平;它们共参与制定标准数45323项,比上年快速增加了50.30%,增长十分显著。

其中参与制定国内标准38033个,比上年增长了36.75%;参与制定国际标准1621个,比上年增长了12.41%。其中,中国机械工业集团有限公司等8家企业参与制定标准数量超过1000项,中国中车参与了56项国际标准的制定。

7。入围世界500强数量连续10年增长

我国内地及香港、台湾地区上榜世界500强的企业继续保持增长态势,2016年达到110家,比上年度增加4家。这已经是自2006世界500强以来中国企业数量连续第10年增加。110家上榜企业中,内地企业为99家,我国台湾地区7家,我国香港地区4家;内地企业比上年增加5家,我国台湾地区减少1家,我国香港地区与上年持平。

中美两国企业已经占世界500强将近一半。世界500强企业中各国入围企业数量的变化,有效反映了世界经济格局与重心的变迁。2016世界500强中中国企业数量继续位居世界第二,但与美国上榜企业数量的差距与上年相比有所扩大。2016世界500强中美国企业有134家,比上年增加了6家,这也是自2007世界500强以来美国企业数量首次出现增加。美中两国企业数量合计为244家,占全部500强的48.80%。

日本上榜企业数量自2010世界500强以来呈持续减少趋势,2016世界500强中只有52家,比上年减少了2家。法国有29家企业进入2016世界500强,比上年减少2家;德国有28家企业进入2016世界500强,与上年持平;英国有25家企业进入2016世界500强,比上年减少3家;法德英3国共有82家企业进入2016世界500强,比上年合计数减少了5家,与中国企业的差距进一步扩大。

如果将欧洲作为一个整体,一共有125家企业进入2016世界500强,也只比中国多15家。

8。在世界500强中的排名总体上明显提升

2016世界500强榜单中前50强的中国企业共有12家,比上一年增加了3家,其中内地企业11家。中国内地企业进入前50和前100强的数量再次创下了最好入围成绩。110家上榜中国企业中,除13家新进榜企业外,有73家中国企业排名上升,平均上升了43.

10个名次;只有24家企业排名下降,平均下降48.21个名次;上榜中国企业中排名上升的企业明显多于排名下降的企业。97家连续上榜企业的上年排名均值为253位,今年排名均值为233位,上升了20位。

9。跨国经营水平进一步提高

2016中国跨国公司100大的平均跨国指数为14.40%,提高0.74个百分点;海外资产7.09万亿元,比上年提高25.79%;占全部资产的15.6%,提高0.6个百分点。海外收入4.73万亿元,比上年下降8.

61 %;占全部收入的20.0%,下降0.8个百分点。海外员工101.18万人,比上年提高34.06%;占全部员工的7.6%,提高2个百分点。海外资产和员工占比的持续提高,是推动跨国指数提高的主要因素。浙江吉利控股集团有限公司的跨国指数连续高居首位,为68.91%,比上年提高1.3个百分点。

从增长率来看,这100家跨国公司拥有的海外资产和海外员工分别提高了25.79%和34.06%,而海外收入下降了8.61%。这也说明,尽管国际贸易萎缩导致我国企业出口下降,但更多企业加大了海外投资和并购力度,积极整合国际资源,并取得显著进展。在2011至2016年间,我国企业海外并购市场的规模迅速放大,年复合增长率为16.69%,交易数量的年复合增长率为12.22%。

2015年中国跨境并购的次数为348起,金额437亿美元。2015年全球10亿美元以上的并购为230起,涉及金额8411亿美元,其中中国内地为11起,占4.78%;涉及金额为163亿美元,占1.94%。普华永道8月10号发布的《2016年上半年中国企业并购年中回顾与前瞻》显示,2016上半年中国海外并购总金额达1340亿美元,同比增长3.46倍,已经超过2014、2015年两个全年的交易金额总和。

我国大企业发展中存在哪些问题

尽管我国大企业在过去的一年取得了较好成效,确实有了显著进步,但发展中存在的问题也不应忽视。整体上看,我国大企业仍处于追赶欧美优秀跨国公司的阶段,尤其与美国大企业相比在诸多方面仍存在较大差距。

1。实体企业盈利水平偏低,金融与实体盈利分配欠均衡

在我国企业盈利分配格局中,长期以来都存在实体企业盈利水平偏低,金融等虚拟部门盈利水平畸高的问题;这一现象与欧美发达国家之间存在显著差异,也在很大程度上反映了银行等金融机构对实体经济的支持不够,甚至在很大程度上存在银行侵蚀实体经济利润的问题。

银行对实体经济利润的侵蚀主要表现在两个方面:其一是收取较高的贷款利率,贷款难贷款贵一直都是我国企业长期以来反复反映的待解难题;据调查,只有极少数中小企业能够顺利从银行获得贷款,而且中小企业的综合贷款成本往往在15%以上,远高于央行发布的信贷基准利率。其二是金融机构直接或变相利用信贷资源控制权,向企业收取额外费用。

中国500强、美国500强、世界500强中实体企业与金融企业之间的利润率对比,可以直观反映实体企业与金融企业之间利润分配的合理化程度。中国500强中金融企业的营业收入利润率比世界500强金融企业高6.97个百分点,比美国500强中金融企业高5.

68个百分点;资产利润率分别比世界500强、美国500强金融企业高0.42个百分点和0.17个百分点;净资产利润率分别比世界500强、美国500强金融企业高4.78个百分点和5.47个百分点;人均净利润比世界500强金融企业高0.6万美元。

从金融企业与非金融企业关系看,2016中国500强中金融企业与非金融企业之间的利润分配更加不平衡一些,而且在人均净利润上比上年进一步下降。2016中国500强中469家非金融企业,其营业收入利润率仅仅只有2.

47%,远低于金融企业,更加低于银行业;与世界500强、美国500强中的非金融企业相比,这一营收利润率也显著处于劣势;比世界500强非金融企业低1.69个百分点,比美国500强中非金融企业低3.75个百分点。中国500强中非金融企业人均净利润仅有0.69万美元,比世界500强非金融企业低0.93万美元,比美国500强中非金融企业低1.80万美元。

2。企业亏损面扩大,国企活力与效益不如民企

2016中国500强中有72家企业出现亏损,比上年增加了15家,亏损面为14.40%;其中钢铁21家、有色金属11家、煤炭领域15家,传统领域成为中国大企业亏损的主阵地。72家中国企业合计亏损金额1487.

13亿元,增亏82.52%。中国企业亏损程度总体上比世界大企业、美国大企业小得多。从长期趋势看,中国500强、世界500强和美国500强企业亏损面近三年来都呈现出逐年扩大的趋势,反映当前全球大企业都遭遇了经营困境。

总体看,国企盈利能力不如民企,国企与民企利润同比增速分别为-2.38%、28.06%;民企、国企净资产利润率分别为15.31%、8.63%,民企提高了0.9个百分点,国企却下降了1.3个百分点;此外,民企亏损面远小于央企、地方国企。

69家非金融中央企业有35家企业营业收入负增长,企业数量超过50%;有12家亏损,亏损面17.39%,高于总体水平;有20家企业净利润下降,另有5家亏损额加大、4家继续亏损但亏损额缩小。

3。盈利能力显著落后于美国企业,减员增效压力较大

中国500强盈利能力仍明显低于与美国500强。2016中国500强实现净利润2.74万亿,折算为4418.53亿美元,比上年增长6.32%。2016中国500强净利润仅相当于世界500强净利润的29.83%,相当于美国500强的52.

63%。2016中国500强营业收入利润率为4.61%、人均利润为1.40万美元,资产利润率、净资产利润率分别为1.23%、9.60%;2016世界500强营业收入利润率为5.

36%、人均利润为2.24万美元,资产利润率、净资产利润率分别为1.25%、9.62%;2016美国500强营业收入利润率为7.00%、人均利润为3.02万美元,资产利润率、净资产利润率分别为2.18%、12.69%。

显然,受益于世界500强与美国500强盈利的双双11%以上的负增长,中国500强与世界500强的整体盈利已经比较接近,但与美国500强之间还存在很大距离。2016中国500强营收利润率、资产利润率、净资产利润率仍分别比美国500强低2.

39个百分点、0.95个百分点、3.09个百分点。在2016世界500强中美国企业的营业收入利润率、净资产利润率分别为8.05%、14.37%,但中国内地企业却只有5.42%、9.86%,远低于美国大企业。

人员众多一直都是中国大企业的一个历史性的沉重负担,历次国有企业改革都试图减轻企业人员负担,但收效并不明显。2016中国500强人均净利润只有1.40万美元,而同期美国500强人均净利润高达3.02万美元,世界500强人均净利润也有2.

24万美元,均远高于中国500强人均净利润水平。2016世界500强中99家中国内地企业的人均营业收入为31.85万美元,比500强的总体水平低10.02万美元,只相当于总体人均营业收入贡献的76.

06%。改善中国企业的盈利水平,必须在供给侧加快改革步伐,提高供给侧包括劳动力在内的全要素生产率;但从当前企业过高的人员压力看,中国内地企业,尤其是国有企业的减员增效压力较为突出。

4。国际化经营仍处起步阶段,竞争力尚需进一步提升

中国企业国际化经营开始较晚,与欧美跨国公司相比,目前我国企业的国际化经营尚处于起步阶段。2016中国跨国公司100大的平均跨国指数为14.40%,虽比上年提高了0.74个百分点,比五年前提高了2.16个百分点;但仍远低于2016世界100大跨国公司的61.01%,也远低于2015发展中国家100大跨国公司的38.33%。

2016中国100大跨国公司中达到2016世界100大跨国公司平均跨国指数的企业只有3家,达到2015发展中经济体100大跨国公司平均跨国指数的企业也只有10家,跨国指数在30%以上的只有19家。2016世界100大跨国公司的平均海外资产比例高达61.96%,2015发展中经济体 100大跨国公司的平均海外资产比例也有29.10%,而2016中国跨国公司100大的平均海外资产比例只有15.55%。

2016世界100大跨国公司的平均海外营业收入比例高达64.21%,2015发展中经济体 100大跨国公司的平均海外营业收入比例也为49.71%,而2016中国跨国公司100大的平均海外营业收入比例只有19.71%。无论是海外资产还是海外收入,中国企业国际化比例均明显偏低,中国跨国公司100大的跨过指数各项指标的比例都亟须提高,海外经营业绩也亟待改善。


【重大消息】:日本央行从2月16日开始实施负利率。对经常账户采用三层利率体系。包括正利率、零利率和负利率。货币政策框架旨在让日本央行追求更多宽松措施。多层利率体系类似于欧洲央行和瑞士央行。三层利率体系是为了确保银行业利润“过度下降”。

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银行间无担保隔夜拆借利率依然是0.1%。零利率适用于银行的法定准备金。负利率适用于超额准备金账户。 【血饮评论】:日本宣布实行负利率,在货币政策上更加倾向于宽松,也就是说未来日本央行放水将成为大概率事件,受此影响整个世界资本市场流动性的紧张将会被暂时缓解,结合欧洲央行行长德拉吉暗示欧盟3月份QE,那么全球风险性投资市场将会迎来回暖,昨天晚上美国道琼斯指数、今天日经指数、中国A股上证指数上涨就是对这种预期的提前反应,这再次验证了中国股市走势和世界资本市场走势密切相关。

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中国股市有望走出底部,还是那句话送给股民:前途是光明的、道路是曲折的!经历过股灾的磨难大家应该有了自己的选择,一路走好!

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